2021年1月1日 星期五

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2020年8月7日 星期五

《慢慢致富》讀後感


慢慢致富》全名《慢慢致富:告別金錢焦慮,77天思考練習不再害怕負債、低薪、沒工作,打造財務幸福循環》(英文:From Here to Fnancial Happiness: Enrich your Life in Just 77 days)是之前介紹過的好書《金錢超思考的作者:喬納森‧克雷蒙2018年的最新作品,很高興最近終於出了中文版本。

以下是讀完本書後的心得。


一、概述:

本書的中文譯名比原文增加了一個大標題「慢慢致富」,雖然與原文標題不同,但頗能抓到這本書的精神,亦即財務問題是要經由努力,在較長的時間逐步達成目標,而不要妄想用投資追求高報酬來立刻解決所有的理財問題

雖然我部落格文章是以指數投資為主,但始終強調投資只是理財的一部分,而且必須要有特定的理財目標。而正如綠角在推薦序中提到,這本書的一個特色,就是它以整體的理財而不限於投資。

本書很有創意地分成77個段落,每個段落描述一項理財的重點,剛接觸理財問題的讀者,可分成77天每日循序漸進閱讀(已對投資理財比較熟悉的讀者也許比較會想一口氣就看完),並做到書中每個段落中的建議以及相關的實作小作業,就能逐漸改善財務問題,達成理財目標。

2020年8月5日 星期三

阿爾發機器人理財介紹

之前的文章中,我們講過《哆啦A夢》中,哆啦A夢提供了不少正確的理財觀念,哆啦A夢雖然是機器貓,但具有更多的人性,因此對大雄提供更多人性化個性化的理財建議。

那麼目前一般所謂的機器人理財又是什麼呢?

一、機器人理財簡述:

我們常常看到一些與機器人理財類似的事物,包括以下三大類:

1、程式交易:使用者設定特定的買賣條件,在符合該條件的狀況下自動進行操作,程式就完全是依照人的命令來作特定的事情。

2
、機器人選股(基金)


用機器人按照過去的績效等資料,選股票或基金(常常是自家的高費用基金),搭配出認為未來可能報酬很好的組合。

前兩種作法中,常常都有一種假設,就是靠著某種規則,配合電腦操作,就能拿到比大盤指數更多的報酬(或是承受更小的風險)
但這種想像沒有實際的根據,很多只是拿過去資料(機器人擅長整理資料)來假設未來某種方式也會有效,但其實這部分並沒有實據證明能有效預測未來。


資產配置機器人理財

真正符合理財需求的「機器人理財」,應該不是前兩種(追求投資高報酬),而是以「達成理財目標」為核心理念,也就是一方面能發揮機器人分析資料的強項之外,仍然要回到人性化的,亦即人本身的理財需求上。

本文介紹的阿爾發機器人理財,就主要是符合這種運用資料協助投資人藉資產配置與被動式指數投資,來達成目標的。


2020年7月25日 星期六

選擇ETF時不應重視的七項因素

在選擇一支ETF的時候,有很多重要需要考量的因素,像是追蹤指數、費用率、持有標的、追蹤能力、折溢價、買賣價差、發行公司等等。

但也有很多不太重要或完全無意義的因素,如果在投資ETF時,被這些因素影響了選擇,反而可能是有害的。

本文即探討曾看過有人用來選ETF,但其實為不應該特別重視七項因素。

一、ETF價格高低:


不少人把價格高低當作選擇ETF的條件之一,有兩種情況:

一種是認為如果ETF的價格太高,代表現在在高點,不適合買進,反之價格便宜的ETF適合買進,期望容易漲上去。

但這樣的認知是錯誤的,ETF的初始發行價格、發行時間長短、配息多少、追蹤指數過去績效,以及是否有分割合併等等,都會影響ETF的現在價格高低,跟現在ETF是貴或便宜沒有太大的關係。

更甚者,如果你買的是高費用的、主動操作的,或是如槓反、期貨等帶有類似「自動扣血機制」的ETF,不要以為當下價格低就代表以後一定會漲回去,那都是不切實際的期望。

第二種是覺得,價格低比較親民,適合小資族買進,價格高則只適合較有錢的人買。

2020年7月22日 星期三

台新數位銀行Richart推介


在之前介紹過的,《哆啦A夢》的故事〈增值銀行〉中,我們講到了哆啦A夢提醒大家的,要積少成多地儲蓄,並以複利累積資產,也提到了投資理財一定要考慮到資金的流動性(不要像小夫和胖虎那樣把要用錢拿不出來)。

而在介紹指數投資與資產配置時,我也特別強調「急用金」的重要性。也就是需要在風險投資之外,有一筆無風險的,且隨時可以使用現金以備不時之需,作為自身投資的後盾。

一般而言,資金流動性是需要付出一定的代價(因此定存的利息一般高於活存),但如果能在維持了資金流動性的同時,又能獲得還不錯的利息,那會是很不錯的選擇。這篇文章要介紹的台新的Richart數位銀行,就能符合這個條件,它提供了30萬元額度的1%活存利息,非常實惠。

Richart是我最常使用的數位銀行,除了因為有活存1%利息之外,在我有用過的數位銀行中,Richart數位銀行APP的功能較齊全,各功能也整合得很不錯,操作界面很直觀,很容易上手,在生活理財上很方便。

在實際的使用經驗上,對我最有感的優點有以下幾項: 

2020年7月4日 星期六

高股息ETF等於高交易成本,以台股高股息類ETF(0056、00713、00730、00701、00731)為例

最近國泰永續高股息ETF  (00878) 正在募集中,據新聞報導投資人的反應十分熱烈,還因此延長了IPO時間。

在台股已有5支高股息類的ETF的情況下還能有如此成績,反映了台灣投資人對於高股息的熱愛。


關於高股息指數ETF優缺點的探討有很多,這篇文章主要探討的,是高股息指數為ETF本身帶來的交易成本,並以台灣的已上市的高股息型ETF為例。

一、ETF交易成本說明:

作指數投資應該都了解ETF的成本很重要,它直接會影響ETF的預期報酬。

在ETF的成本之中,大家平常最容易在台灣投信的ETF相關頁面上看到的,就是經理費和保管費兩項,但基金的內扣成本並不僅於此。(可參見綠角的相關文章 

要了解台灣上市ETF的實際總成本,可以使用中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會的網站(連結),先選定年分和月分(一般選擇全年來查詢全年費用率)再選擇發行公司,即可以查詢各投信一般主動基金與ETF的詳細成本。

例如下圖顯示的是元大台灣50(0050)2018年的成本,可看到右側的會計帳列費用,包括經理費0.32%、保管費0.04%,以及其他費用0.05%。左側則有「交易直接成本」,包括手續費0.01%以及交易稅0.02%,全部加起來,可得出0050的2018年總費用率0.44%。

2020年6月24日 星期三

滬深300指數與相關ETF比較(ASHR、XCHA、華夏滬深300、安碩滬深300、元大滬深300、復華滬深300)

滬深300指數近年走勢
滬深300指數(CSI 300 Index)是中國國內股市滬深A股的代表性大型股指數,在A股中的地位有如台股的的台灣50,以及美股的S&P 500指數。

因目前主流全球或新興市場指數收錄A股比例相對較低,如果要在配置中補上A股,滬深300指數是個很好的選擇。本文即簡介滬深300指數,並比較分析追蹤該指數的各ETF。

中國大陸有最多且品質佳的滬深300ETF,但一般台灣投資人(包括我)無法購買,所以本文只介紹海外發行的部分。


一、滬深300指數:

(一)滬深300指數簡介:


滬深300指數(CSI 300)由中證指數公司發行,2004年12月31日為基日,基點為1000點,2005年4月8日正式發布。

選取方式是上海深圳上市的股票(深圳創業板需上市3年,其他股票上市半年)之中,總市值前300大的股票,但最近一年日均成交金額需要在前50%。

以股票自由流通市值來加權。每半年(6月和12月)會依規則調整成分股。

2020年5月底時,預估股息率為2.04%。

上海交易所的股票佔65.4%、深圳交易所的股票佔34.7%。相較於兩股市在A股市值的整體比重(約58%-41%,參見之前的文章),該指數較偏重於上海股市。

2020年5月底時,成分股總市值為309,484(億人民幣)指數市值130,600(億人民幣),其中成分股總市值佔整體A股53%,指數市值佔A股流通市值約50%。(大約10年前左右滬深300還大約佔了A股近7成市值,但10年來新上市股票眾多,且中小型股表現不差,因此下降到約50%)

2020年6月21日 星期日

UCITS(歐盟可轉讓證券集合投資計劃)是什麼?

如果有投資英國或其他歐洲國家發行的ETF,應該會發現在名字中經常會出現UCITS這個詞,也因此如之前的文章提到過,在搜尋英國ETF時可使用這個詞當關鍵字之一,來排除美國發行的ETF,那麼UCITS代表的意義是什麼呢?  

UCITS,是Undertakings for Collective Investment in Transformable Securities的縮寫,因為是由歐盟所制定,所以一般譯作歐盟可轉讓證券集合投資計劃。

簡單地說,它就是在歐盟相關法規之下的一種共同基金,本文簡介它的發展歷史以及一些與我們投資ETF比較相關的規範。


一、UCITS簡介和歷史:

1985年時,歐盟的前身--歐洲共同體最早的五個國家(法國、比利時、荷蘭、盧森堡、西德)簽訂了《申根公約》,其中主要解除了各國彼此邊境管制,同年12月20日,因應相關需求,也制定了各國跨境投資的規範,其中"Council Directive 85/611/EEC",即規範了UCITS這種形式的共同基金,這個最早版本的規範被稱作UCTIS I。

之後各會員國也各自立法遵循此一規範,且隨著歐盟1993年的正式成立以及逐漸擴大,該規範逐漸影響更多的國家(包括未加入申根條約的英國)

但歐盟的Directive(指令),其實並不是一個強制性的規定,因此基金的發行者可選擇是否要採用這一架構。

2020年6月10日 星期三

英國上市全球房地產(REITs)ETF比較:GLRE、TRET、IDWP、HPRD、EPRA

房地產股票(以REITs為主),是資產配置中常使用的資產類別。

使用美國上市的ETF配置全球房地產股票是很不錯方式,有較優秀的費用率、持股廣泛度以及交易量。

但因為REITs相較整體大盤股市一般有較高的股息率,使用美國ETF會負擔較高的股息稅,因此使用英國上市的房地產ETF來節省稅賦成本,是個可行的方式。

但相較而言,英國的幾支全球房地產ETF各有其缺點,不像美國標的這麼好選擇,本文即從各方面比較各ETF的優缺點,作為選擇的參考。


一、與美國配置方案的比較:

如果使用美國ETF配置REITs,以下兩種選擇方案幾乎是佔絕對優勢:

(一)使用Vanguard Real Estate ETF(VNQ)、Vangaurd Global ex-US Real Estate ETF(VNQI)兩支搭配:

依涵蓋市值,建議大約以50%、50%的比例搭配。

這個配置總費用率為0.12%,可投資全球共41個市場的826支REITts和其他地產股票,是費用率最低,也涵蓋範圍最廣的組合。

其中VNQ有2.7%,而VNQI則有高達56.53%屬於非REITs的地產公司股票(主要因為非美國的REITs比較不發達,關於REITs和其他地產公司股票REOC的比較,可參見這篇文章),整體而言如果各配置一半,會有約70%左右配置在REITs,30%左右配置在其他房地產股票。