2022年1月3日 星期一

2021年全球股市報酬排名


2021年結束了,延續去年的統計文章,2021年全球各市場股市與2020年類似(2020年可參見之前的文章),呈現各市場報酬差異極大的狀況,這篇文章列出去年全球48個市場的MSCI指數報酬並作出探討。

以下如未特別註明,都採用的是該市場的MSCI IMI( Investable Market Index)指數,即包括該市場的大型、中型和小型股。採用的指數版本為NET,即反映配息扣股利稅後再投入的報酬,列表中且列出2020年的績效作比較。



MSCI IMI指數2021年報酬2020年報酬
1捷克53.22%-1.75%
2阿聯48.27%-0.91%
3沙烏地阿拉伯35.51%4.17%
4奧地利32.70%-3.39%
5科威特30.53%-9.83%
6印度30.37%16.15%
7荷蘭27.95%24.55%
8台灣27.71%39.08%
9美國25.62%20.46%
10加拿大25.58%6.89%
11以色列24.65%13.16%
12瑞典21.10%28.69%
13墨西哥21.08%-1.60%
14俄羅斯19.30%-11.57%
15瑞士19.21%12.58%
16法國18.90%3.96%
17挪威18.29%4.80%
18丹麥18.06%42.95%
19英國17.57%-8.97%
20義大利16.31%2.97%
21卡達15.63%-0.43%
22波蘭12.11%-8.35%
23埃及11.39%-20.15%
24匈牙利11.24%-11.65%
25澳洲10.53%11.42%
26愛爾蘭9.93%15.82%
27芬蘭9.05%23.38%
28希臘7.57%-8.79%
29南非6.79%-4.93%
30新加坡6.04%-6.25%
31比利時5.71%-2.15%
32德國5.48%12.82%
33葡萄牙3.56%6.08%
34西班牙2.68%-3.93%
35印尼2.04%-7.43%
36泰國1.89%-9.37%
37日本0.98%13.10%
38菲律賓-2.02%-3.70%
39香港-3.32%6.44%
40馬來西亞-5.64%9.07%
41韓國-5.71%46.01%
42中國(註1)-7.76%32.30%
43紐西蘭-11.32%21.06%
44哥倫比亞-14.18%-17.81%
45巴西-17.12%-19.10%
46智利-17.64%-6.40%
47秘魯-19.57%-4.71%
48土耳其-28.40%-2.25%









區域


全球18.22%15.90%

成熟亞太2.53%11.70%

新興市場-0.28%18.39%

已開發歐洲16.13%6.46%

北美25.62%19.75%

(註)這個列表中收錄了MSCI指數中的已開發市場和新興市場共48個市場(原本有50個,去年阿根廷和巴基斯坦被踢出),與VT相較,少了富時系列指數(FTSE)中收錄為新興市場的巴基斯坦和羅馬尼亞,但多了前年因為合格股數過少被踢出富時指數的秘魯

(註1)中國這裡採用了MSCI China All Shares IMI指數,而非MSCI Chinia IMI指數,因為前者更完整收錄A股按市場應有的比例,而非如後者主要是香港美國上市股票,目前只給予A股20%的納入量(可參見這篇文章),更能反應中國股票的整體績效。(以海外中國股票為主MSCI China IMI去年是-21.21%    中國A股的代表指數MSCI China A International IMI是10%)

以下是對去年市況的簡單探討:

一、全球平均是18.22%,只有17個市場超過這個績效,也就是說如果去年只選單一市場大約只有1/3的機率勝過平均。另還有1/4的機會拿到負報酬。

雖然本世紀各國股市漲跌的相關度變高,但特定期間報酬仍有相當大的差異,可看出全球配置還是會發揮效果。

二、可看到個別國家股市每年常有不同的表現,2021年第一的捷克2020年是負報酬,前年不振的中東產油國,去年隨油價上漲股市大好。反之,2020年第一的韓國變成負報酬,2020年表現很好的中國也慘跌。可見要用過去資訊猜哪個國家未來的表現會比較好是很困難的。

三、台灣雖然沒像前年這麼高的報酬,但也仍然名列前矛,已連續三年名列前10,表現突出。其他如美國、荷蘭、瑞典、丹麥等市場都是連兩年表現不錯,另外瑞士連續兩年都排15名,很巧合。

四、2021年的爐主土耳其,雖然本國股市漲了25%,但土耳其里拉匯率慘跌,因而獲得非常大的損失。然後拉丁美洲國家沿續前年,股匯市表現仍然都很糟。

五、如果不僅看已開發和新興市場,邊境市場的辛巴威是去年報酬率最高的市場,達386.1%,不過它前年曾跌了90%以上,所以過去3年年化還是-20%,邊境單一市場的起伏真的很大。順帶一提,該國股市去年上市了第一支ETF,投資於該國的前10大股票,不過一般要買辛巴威股票也很困難,目前所知只有AFK這支非洲ETF有買2支辛巴威的股票。

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