2023年的各類資產市場表現如以往一般分歧,本篇文章回顧去年除了一般股票、債券以外,另類投資資產的表現,包括房地產、原物料、股債混合、貸款、加密貨幣等。
關於主要股市和主要債市在2023年的表現可參見綠角的這篇和這篇文章。關於各單一股市表現可參見我之前這篇文:
主要股債以外的資產種類很多,這裡只列出與股市大盤指數相關度相對較低,也許可能納入資產配置的指數表現。內容是以美金計價的指數表現,因此台幣使用者實際上投入這些資產的績效,會因為2023年台幣對美元的匯率下跌而明顯增加。
一、資產績效列表:
資產類別 | 指數或價格 | 績效 |
美國房地產股(註1) | MSCI US Investable Market Real Estate 25/50 Index | 11.96% |
美國以外房地產股 | S&P Global ex U.S. Property Index | 6.03% |
全球Reits | FTSE EPRA/NAREIT Global REIT Index | 9.61% |
黃金現貨 | LBMA Gold Price | 14.59% |
白銀現貨 | LBMA Silver Price | -0.65% |
貴金屬現貨(註2) | ETFS Physical Precious Metals Basket Index | 4% |
全球黃金股票 | NYSE Arca Gold Miners Index | 10.6% |
全球白銀股票 | MSCI ACWI Select Silver Miners Investable Market Index | -1.53% |
原油期貨 | S&P GSCI Crude Oil Total Return Index | -3.79% |
能源類期貨 | DBIQ Opt Yield Energy Index TR | -11.22% |
農產品期貨 | DBIQ Diversified Agriculture Index TR | 8.64% |
基本金屬期貨 | DBIQ Opt Yield Industrial Metals Index TR | 0.76% |
綜合原物料期貨 | Bloomberg Commodity Index | -7.91% |
美國MLP(註3) | Alerian MLP Index | 21.41% |
碳權 | IHS Markit’s Global Carbon Index | 8.55% |
BDC(註4) | MVIS® US Business Development Companies Index | 26.88% |
全球上市私人股權投資 | S&P Listed Private Equity Index | 39% |
全球可轉債 | Refinitiv Qualified Global Convertible Index | 13.25% |
應急可轉債 | Markit iBoxx USD Contingent Convertible Liquid Developed Market AT1 (8/5% Issuer Cap) | 2.59% |
美元特別股 | ICE BofA Diversified Core Plus Fixed Rate Preferred Securities Index | 7.82% |
美元特別股浮動利率 | ICE BofA Diversified Core Plus Fixed Rate Preferred Securities Index | 8.61% |
美國槓桿貸款 | S&P/LSTA U.S. Leveraged Loan 100 Index | 13.2% |
美國投資級浮動利率債券 | Bloomberg Barclays US Floating Rate Note Index | 6.7% |
新興市場原幣公債 | J.P. Morgan Government Bond Index-Emerging Markets Global Core Index | 10.91% |
新興市場美元垃圾債 | ICE BofA Diversified High Yield US Emerging Markets Corporate Plus Index | 8.42% |
比特幣 | 比特幣美金價格 | 154.17% |
加密貨幣 | Crypto Currency Index 30(註5) | 106.86% |
二、各資產表現概述:
全球房地產相關股票不論是Reits或房地產發展公司,在2023年雖然轉跌為漲,但整體而言還是不如整體股市的表現。
原物料在2023年整體表現不太好,尤其能源類表現特別不好,基礎金屬和白銀也表現不佳。
黃金和農產品期貨指數表現還不差,但整體原物料期貨仍是負報酬。碳權則止跌回昇。
貴金屬相關股票方面,2023年金價上漲,但金礦公司的上漲幅度小於現貨,而微下跌的銀的公司股票也下跌更多,展現了貴金屬股票常常有更大的風險,但報酬未必較多。
雖然油價下跌,石油相關的油管等MLP公司,2022年還是獲得不錯的報酬,雖然不如大盤股市,但算是明顯成長。
投資於私有公司股票的BDC在2023年表現很好,全球投資於私人股權的企業或基金表現更是超越大盤。
2023年的股市不錯,債市表現平平。可轉債的表現介於股債之間、但在金融業表現不太好的情況下,金融業為主的應急可轉債(CoCo Bond)就表現不佳了,特別股也有類似的問題,雖然有上漲,但並沒有表現很好。
存續期間小的貸款類在2023年表現因為利率環境較高,也還獲得不錯的報酬。
2023年新興市場原幣債券債,因為一些新興市場(尤其拉美)貨幣上漲,轉跌為漲,獲得還不錯的報酬。新興市場美元高收債,雖然表現還不錯,但只能說拿到接近YTM的報酬,整體還低於美國高收債的表現。
2023年是加密貨幣大漲的年分,比特幣上漲150%,大致補回2022年的下跌,但其他中小幣的漲幅不如比特幣,前30大幣才上漲100%,尚未填補2022年的下跌。也可看出這類資產的高風險。
2023年新興市場原幣債券債,因為一些新興市場(尤其拉美)貨幣上漲,轉跌為漲,獲得還不錯的報酬。新興市場美元高收債,雖然表現還不錯,但只能說拿到接近YTM的報酬,整體還低於美國高收債的表現。
2023年是加密貨幣大漲的年分,比特幣上漲150%,大致補回2022年的下跌,但其他中小幣的漲幅不如比特幣,前30大幣才上漲100%,尚未填補2022年的下跌。也可看出這類資產的高風險。
----- 本文列出各類資產的績效表現僅供參考,不代表建議要在資產配置中加入這些資產,一些資產類別會另有專文介紹。
(註1)房地產股包括Reits以及其他房地產公司的股票,兩者的比較可參見之前的文章
(註2)包括黃金、白銀、白金、鈀金。
(註3)MLP大多數是石油天然氣瓦斯管線倉儲公司,可參見綠角的文章。
(註4)全名Business Development Companies(中文:商業發展公司),是專門投資於尚未上市私人公司股票的公司(也可視為一種基金)。
(註5)包括30種市值最大的非穩定加密貨幣,原則上以市值加權。
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