股市指數有一定的收錄規則,並在特定的期間決定成分股的增減,這些會影響到追蹤指數的被動資金流入流出,但一些主動資金,便可能運用這些規則,在特定期間把股價炒高而拉高市值,讓指數收錄後再把股票賣給被動指數基金賺錢。
這個狀況引起指數發行商的關注,而影響最大的MSCI便試圖反制這種作法,因而在2021年3月,於全球指數中加入了「短期飆漲股票限制規則」(Treatment of Securities that Exhibit Extreme Price Increase),最近2022年2月的季度調整中也首次發生作用,本文即對此規則的內容與背景作簡介和探討。