2023年2月24日 星期五

投資VT相當於曝險於哪些貨幣?各佔比多少?(2023年2月)

常看到被建議或打算投資如VT這類全球股市ETF的投資人問說,把錢都投資於美元資產,是不是匯率風險都集中於美元不太好?但其實VT雖然是美元計價,但實際上投資於全球股市,就已經曝險於各種貨幣(VT會把美元換成全球各貨幣再投資全球股市),亦即等於匯率風險有一定的分散了。(關於ETF計價幣別和實際曝險的不同,詳細可參見之前的文章

本文就列出在投資於VT時,實際上投資的各種貨幣佔比,作為衡量匯率風險的參考。

一、數據:

以下列出VT所持有各種幣別資產的比例,根據的是2023年1月31日時的Vanguard網站資料。


美元59.44%
歐元8.07%
日元6.15%
英鎊4.05%
港幣3.40%
加幣3.02%
瑞士法郎2.34%
澳幣2.27%
台幣1.68%
印度盧比1.58%
韓元1.39%
人民幣0.88%
瑞典克朗0.87%
丹麥克朗0.68%
巴西里拉0.58%
沙烏地里亞爾0.44%
南非幣0.41%
新加坡幣0.37%
泰銖0.33%
墨西哥披索0.30%
挪威克朗0.24%
印尼盾0.22%
馬來西亞令吉0.21%
以色列謝克爾0.19%
阿聯迪拉姆0.16%
紐西蘭元0.11%
卡達里亞爾0.11%
科威特第納爾0.10%
土耳其里拉0.10%
菲律賓披索0.09%
波蘭茲羅提0.08%
智利披索0.07%
哥倫比亞披索0.02%
捷克克朗0.02%
匈牙利弗林0.02%
埃及鎊0.01%
冰島克朗0.01%
羅馬尼亞列伊0.01%


二、探討說明:


1、投資於VT相當於投資在38種貨幣的資產上,可看到仍然是美元佔最多,接近6成,歐元次之,日元第3,英鎊、港幣、加幣、瑞郎、澳幣等也不少,台幣也不算少,排行第9。

2、表上的貨幣數字是以所持股票計價幣別來區分,因此會和VT中的各市場佔比不同。

其中差距最大的是中國股票,中國股票雖然共佔3.68%,但人民幣計價的上海深圳A股因為目前指數收錄方式只給予市值1/4的權重(可參見之前的文章),因此只佔0.88%,反而其中佔最多,超過2%的是港幣計價(香港上市中國股票,以及深圳B股),美元計價也佔了大約0.4%-0.5%(美國上市中國股票以及上海B股),其他很多國家也多少有一些只在海外上市的公司(尤其以美國上市最多,可參見之前的文章),因此會相對於該國市場的佔比,小幅減少幣別的佔比,而美元資產的比例則稍高於美國股票佔比。

3、這裡的數據是VT的佔比,如果用其他方式例如VTI+VXUS、VWRA等配置全球股市,貨幣佔比會有一點差距,但因為都是以市值加權,差距有限,仍然可以參考本文的佔比,或依自身的配置自行計算。

4、因為每個人的配置中很可能不止全球股市,例如還搭配債券或台灣本土標的,因此可參考之前文章中的計算方式,算出自己整體投資的貨幣佔比,確認自己的匯率風險配比是自己能感到安心的。

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