2022年1月18日 星期二

為什麼債券ETF會有這麼高的周轉率?


指數化投資人應該不少都知道,基金(包括ETF)的「高周轉率」等於增加交易成本進而影響基金的績效,這也是我們為什麼會儘量使用周轉率偏低的「市值加權指數」ETF的重要原因之一。


在市值加權全市場指數的股市ETF中,我們都看到了很低的周轉率。例如持有全球大中小型股9000多檔股票的VT,過去5年的周轉率是 10%、9%、7%、6%、6%、
美股全市場的VTI則是 4%、3%、3%、4%、8%,美股以外市場的VXUS則是3%、3%、4%、7%、8%。可說都相當低。

但我們常用的債券指數ETF就不是這樣了,諸多的因素造成它們的周轉率都遠高於股市。本文即對此現象作簡單的探討。

一、各類債券ETF的高周轉率:

首先我們看綜合債券指數ETF:

2022年1月17日 星期一

2021年另類投資資產表現回顧

 

2021年的各類資產市場表現紛歧,本篇文章回顧去年除了一般股票、債券以外,另類投資資產的表現,包括房地產、原物料、股債混合、貨幣類等。


關於主要股市和主要債市在20201年的表現可參見綠角的這篇這篇文章。關於各單一股市表現可參見我之前這篇文章

股債以外的資產種類很多,這裡只列出與股市大盤指數相關度相對較低,也許可能納入資產配置的指數表現。內容是以美金計價的指數表現,因此台幣使用者實際上投入這些資產的績效,會因為2021年台幣對美元的匯率上昇而減少。


一、資產績效列表:


2022年1月3日 星期一

2021年全球股市報酬排名


2021年結束了,延續去年的統計文章,2021年全球各市場股市與2020年類似(2020年可參見之前的文章),呈現各市場報酬差異極大的狀況,這篇文章列出去年全球48個市場的MSCI指數報酬並作出探討。

以下如未特別註明,都採用的是該市場的MSCI IMI( Investable Market Index)指數,即包括該市場的大型、中型和小型股。採用的指數版本為NET,即反映配息扣股利稅後再投入的報酬,列表中且列出2020年的績效作比較。