整體已開發市場指數和ETF介紹

MSCI已開發市場指數收錄市場

本文介紹整體已開發市場 的指數（全市場及、大中型股）以及相關ETF，如果想以二支ETF，與新興市場ETF完成已開發和新興市場的配置，可參考本文。

一、MSCI（明晟）系列指數

該系列的已開發市場指數名稱叫作「World」，但其實未包括全世界，如之前文章所述，是收錄23個國家或地區的股票，

（一）MSCI已開發市場總體指數（MSCI World All Cap Index）   

收錄已開發市場的大型、中型、小型和微型股。2019年8月底時共收錄11808支股票，總市值46658150（百萬美金），目前沒有ETF追蹤此指數。

（二）MSCI已開發市場可投資市場指數（MSCI World Investable Market Index）

收錄已開發市場的大型股、中型股和小型股，在8月底共收錄6002支股票，總市值46199648（百萬美金），佔市場總體指數市值的99%。


唯一一支追蹤本指數的ETF是澳洲股市的 IWLD（澳幣計價，費用率0.09%， 另外有澳避計價避險版本的IHWL，費用率0.12%），該ETF是以持有4支iShare ETF（歐澳遠東IEFA、美國大型股IVV、美國小型股IJR、加拿大XIC）的方式追蹤，因此還需要再付各ETF的內扣費用，實際間接持股僅在3800支左右。不過它仍然是全球唯一包含大中小型股的整體已開發市場ETF。兩支的交易量都較小，買賣價差偏大，大約在0.3%-0.5%左右。

（三）、MSCI已開發市場指數（MSCI WORLD INDEX），收錄已開發市場的大型和中型股，2019年8月底共收錄1651支股票，市值41433829（百萬美金），佔市場總體指數市值的88.8%。

追蹤此指數的ETF較多，包括美國上市的urth，費用率0.24%，共持有1202支成分股。

英國上市的美元計價ETF，包括cw8u（費用率0.38%）、mxwo（費用率0.19%）、iwda（費用率0.2%，累積型）、swda（費用率0.2%，英鎊計價，累積型）、idwr（費用率0.5%）lcwd （費用率0.12%）、swrd（費用率0.12%）、uc68（費用率0.3%）、xdwd（0.19%）等。

因為英國上市的MSCI世界指數的ETF很多，之後會再發文一起評估比較。

二、富時（FTSE）系列指數：

富時系列指數的已開發市場指數與MSCI相比，最大的差別就是多了韓國、波蘭，共收錄25個國家的股票，所以在選擇已開發市場指數和新興市場ETF時，一般會使用同一系列指數的ETF搭配，以免重覆或漏掉特定市場。

（一） 富時已開發市場總體指數（FTSE Developed Total Cap Index）包括25個已開發市場的大、中、小和微型股，但網站未提供詳細數據，只知道大約有11000多支持股。目前未有ETF追蹤。

（二）富時已開發市場全市場指數（FTSE Developed All Cap Index），收錄25個已開發市場的大、中、小型股，在2019年8月底，收錄5691支股票，市值46375993（百萬美金）。目前也沒有ETF追蹤。


（三）富時已開發市場指數（FTSE Developed Index）：收錄25個國家地區的大型和中型股，在2019年8月底，共有2170支成分股，總市值41266963，約為全市場指數的89%。 

目前只有英國的vdev（Vangaurd FTSE Developed World Ucits ETF）投資此指數，屬配息類股，費用率0.18%（目前已降為0.12%），持股數為2198，比指數還多一些，也是目前持股數最多的整體已開發市場大型中型股ETF。

vdev整體交易量不算多，每天約5000股左右，但買賣價差一般僅在約0.06%-0.13%之間，以長期投資來說已算不錯。

vdev在指數追蹤能力上，過去有完整績效的4年大約介於追平指數（稅後）和領先0.13%之間，會在扣除0.18%的費用後仍領先的原因主要是之前的文章所提到的，本ETF有6成的美股部分，在稅務上共佔了大約0.3%的優勢（以美股配息約2%估計），整體看來這四年的表現算是有妥善追蹤指數。是以一支ETF投資整體已開發市場可以考慮的標的。

三、S&P標準普爾系列：

共收錄25個國家和地區，與前兩個系列範圍最明顯的差異，是有少數盧森堡的成分股（另外也和FTSE一樣有韓國）。

 （一）標準普爾已開發市場廣泛市場指數（S&P Developed BMI  Index），包括25個已開發國家地區的大、中、小型股，2019年8月時收錄8072支股票，市值約51275242（百萬美金），目前沒有ETF追蹤此指數。

（二）標準普爾已開發市場大型中型指數（S&P Developed LargeMidCap），收錄25個已開發國家地區的大型股和中型股，2019年8月底共有1928的成分股，市值約43602834（百萬美金），目前也沒有ETF追蹤此指數。

四、Solactive GBS系列指數：

Solactive在本部落格中算是新登場的角色。Solactive是位於德國的一家指數提供商，2007年成立，並逐年成立了一些指數。之後於2018年開始發展的GBS（Global Benchmark Series）系列指數，有更多歐洲的ETF開始使用。

Solactive GBS系列指數的數據從2017年5月8日才正式開始計算，採用流通市值加權，每半年更新一次。該系列的一個特色，是先制定各個國家的指數，再結合成大區域指數，這點與三大指數都正好相反。此外，區分大中小型股是以流通市值，而不是總市值來區分。

該系列的已開發市場的指數，是Solactive GBS已開發市場大型中型股指數（ Solactive GBS Developed Markets Large & Mid Cap Index）目前收錄全球23個國家或地區（與MSCI系列相同）的大型和中型股，共1617支股票。

目前只有Amundi出的，有在英國上市的PRIW追蹤它，該ETF費用僅0.05%，量大約在6000股左右，每股價位較高（目前約1780），價差約在0.33%-0.28%左右。幾乎完整持有1614支股票，但因為是今年3月才新成立，相關追蹤能力資訊還較少。另外，雖在英國上市，但是是屬於少數盧森堡而非愛爾蘭註冊的ETF。

本文介紹大多的ETF只包括大、中型股，如需補足小型股的配置，可能會需要再配置追蹤全球小型股指數的ETF。

如果喜歡這篇文章，歡迎追蹤我的粉絲頁