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| 全球公債市值比例 |
文章中並近一步列出根據IMF資料統計的全世界各國公債的數量和比例。之前我們曾經作過全球股市市值與指數市值的比較，本篇文章藉由這篇文章引述的資料，來比較公債實際市值在全球的比例和在債券指數中的比例。
一、比較指數選擇和計數方式：
目前最知名的全球公債指數應為富時全球政府債券指數（FTSE World Government Bond Index，WGBI），但該指數只收錄本國貨幣計價的公債，也因為一些其他條件，一些投資級國家的公債未收錄（例如中國公債今年要加入失敗），此外目前也未找到該指數比較細部的國別資料。
因此，本文改使用之前文章分析的彭博巴克萊全球綜合債券指數（Bloomberg Barclay Global Aggregate Bond Index）中，公債部分的佔比數字調整後來作比較。
如之前文章提到，該指數並未收錄全球各國的公債，只限於投資級公債，而且一些幣別的債券未納入指數中（例如台灣公債就因為新台幣未收錄而沒有納入指數），是比較明顯的不足之處。
在計數上，會將之前文章中統計的彭博巴克萊全球綜合債券指數（以aggu為例）中各國的本國貨幣計價的國庫債券（Treasury）和強勢貨幣計價的主權債（Sovereign）兩類所佔比例合計，再除以兩類在aggu整體所佔比例57.26%，得出指數中各國公債所佔比例。
二、各國公債比例比較：
以下按照全球市值佔比排序，僅排到前100名為止（也剛好100名的拉脫維亞就是指數中收錄最小的一個）。
| 國家 | 市值佔比 | 指數佔比 |
| 美國 | 31% | 29.32% |
| 日本 | 17% | 28.15% |
| 中國 | 9.8% | 1.58%(1) |
| 義大利 | 4.0% | 5.52% |
| 法國 | 3.9% | 5.75% |
| 德國 | 3.5% | 4.0% |
| 英國 | 3.5% | 5.52%(2) |
| 印度 | 2.7% | 無 |
| 巴西 | 2.4% | 無 |
| 加拿大 | 2.2% | 1.38% |
| 西班牙 | 2.0% | 3.35% |
| 墨西哥 | 0.9% | 0.68% |
| 韓國 | 0.9% | 2.01% |
| 澳洲 | 0.8% | 1.41% |
| 比利時 | 0.8% | 1.45% |
| 荷蘭 | 0.7% | 1.12% |
| 阿根廷 | 0.6% | 無 |
| 新加坡 | 0.6% | 0.31% |
| 希臘 | 0.6% | 無 |
| 奧地利 | 0.5% | 0.78% |
| 印尼 | 0.4% | 0.79% |
| 葡萄牙 | 0.4% | 0.6% |
| 波蘭 | 0.4% | 0.52% |
| 瑞士 | 0.4% | 0.33% |
| 愛爾蘭 | 0.4% | 0.38% |
| 俄羅斯 | 0.3% | 0.42% |
| 土耳其 | 0.3% | 無 |
| 埃及 | 0.3% | 無 |
| 巴基斯坦 | 0.3% | 無 |
| 以色列 | 0.3% | 0.23% |
| 瑞典 | 0.3% | 0.35% |
| 泰國 | 0.3% | 0.59% |
| 南非 | 0.3% | 0.05% |
| 台灣 | 0.3% | 無 |
| 馬來西亞 | 0.3% | 0.52% |
| 委內瑞拉 | 0.3% | 無 |
| 挪威 | 0.3% | 0.16% |
| 哥倫比亞 | 0.2% | 0.12% |
| 芬蘭 | 0.2% | 0.35% |
| 沙烏地阿拉伯 | 0.2% | 0.24% |
| 伊朗 | 0.2% | 無 |
| 越南 | 0.2% | 無 |
| 菲律賓 | 0.2% | 0.14% |
| 丹麥 | 0.2% | 0.31% |
| 匈牙利 | 0.2% | 0.07% |
| 伊拉克 | 0.2% | 無 |
| 奈及利亞 | 0.2% | 無 |
| 孟加拉 | 0.14% | 無 |
| 安哥拉 | 0.14% | 無 |
| 卡達 | 0.13% | 0.17% |
| 羅馬尼亞 | 0.13% | 0.14% |
| 黎巴嫩 | 0.12% | 無 |
| 捷克 | 0.12% | 0.12% |
| 阿聯 | 0.11% | 0.09% |
| 烏克蘭 | 0.11% | 無 |
| 摩洛哥 | 0.11% | 0.05% |
| 智利 | 0.11% | 0.14% |
| 斯里蘭卡 | 0.11% | 無 |
| 蘇丹 | 0.1% | 無 |
| 阿爾及利亞 | 0.1% | 無 |
| 紐西蘭 | 0.09% | 0.17% |
| 秘魯 | 0.08% | 0.06% |
| 波多黎各 | 0.08% | 無 |
| 肯亞 | 0.08% | 無 |
| 斯洛伐克 | 0.08% | 0.17% |
| 厄瓜多 | 0.07% | 無 |
| 衣索比亞 | 0.07% | 無 |
| 克羅埃西亞 | 0.07% | 0.05% |
| 多明尼加 | 0.06% | 無 |
| 阿曼 | 0.06% | 無 |
| 約旦 | 0.06% | 無 |
| 迦納 | 0.06% | 無 |
| 斯洛維尼亞 | 0.05% | 0.09% |
| 烏拉圭 | 0.05% | 0.07% |
| 哈薩克 | 0.05% | 0.05% |
| 巴林 | 0.05% | 無 |
| 哥斯大黎加 | 0.05% | 無 |
| 突尼西亞 | 0.04% | 無 |
| 白俄羅斯 | 0.04% | 無 |
| 塞爾維亞 | 0.04% | 無 |
| 緬甸 | 0.04% | 無 |
| 巴拿馬 | 0.04% | 0.09% |
| 賽普勒斯 | 0.04% | 0.02% |
| 象牙海岸 | 0.03% | 無 |
| 玻利維亞 | 0.03% | 無 |
| 坦尚尼亞 | 0.03% | 無 |
| 尚比亞 | 0.03% | 無 |
| 科威特 | 0.03% | 0.02% |
| 瓜地馬拉 | 0.03% | 無 |
| 立陶宛 | 0.03% | 0.05% |
| 敘利亞 | 0.03% | 無 |
| 葉門 | 0.03% | 無 |
| 薩爾瓦多 | 0.03% | 無 |
| 喀麥隆 | 0.02% | 無 |
| 盧森堡 | 0.02% | 0.02% |
| 牙買加 | 0.02% | 無 |
| 塞內加爾 | 0.02% | 無 |
| 莫三比克 | 0.02% | 無 |
| 保加利亞 | 0.02% | 0.03% |
| 拉脫維亞 | 0.02% | 0.02% |
| 以下略 |
(1)計入香港
(2)計入百慕達
三、市值和指數比例差異說明和分析：
（二）、人民幣債券目前剛開始加入指數，還未完全按市值納入，因此中國公債的比例明顯較低。
（三）、有些貨幣的債券（如印度盧比、南非幣、新台幣、菲律賓披索等）未加入，造成一些國家債券比例偏低或完全未收入。
（四）、有些國家可能會因為公債流通度程度不夠高（尤其是對外國投資者的限制）而未收入。
（五）因為上述四種狀況排除了相當比例的公債，使得大多數收錄國家的公債在指數中的比例，明顯高於市值比例。
（六）但不同於（五）提到的狀況，最大公債國家美國在指數中佔比較總市值還要低（尤其跟第二的日本公債比較差異就很明顯），主要是因為彭博巴克萊指數採用的是流通市值加權，因此被美國聯準會購回的大量美國公債就不會計入指數市值中。
四、延伸探討：
債券配置是否應該以市值分配比例，是個仍有爭議的問題，之後也將會進一步探討。
如果決定要以市值來分配公債配置的比例，實際上會比股市遇到更多困難，首先，指數與實際的債券市值比例，相較股市而言差距更大，這跟債券指數收錄的標準較為複雜有關。
如要較完整收錄各國公債，可藉由一些新興市場債券ETF來補足一些非投資級以及未收入貨幣的公債，但如果進一步還要按市值搭配，因為一般同類債券的ETF相較而言不若股市ETF多，要搭配出更接近市值佔比的配置決難度也比較高，因此並不推薦這樣做。
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