簡介日本股市的交易所、相關指數和特性

日本股市，屬於已開發市場中的已開發亞太市場，並且為其中最大市場。也因為日本在亞洲或亞太地區比重很大，有時會將日本市場視為一個獨立區塊，另設亞太日本以外或亞洲日本以外的區域指數。

在全球市場中，日本股市市值排第三（僅次於美國和中國）。根據世界交易所聯合會的資料，日本股市市值（僅包括東京證券交易所股票）在2019年6月底時為5614217（百萬美金），佔全球股市市值6.74%。

以下簡介日本股市的交易所、包括範圍、相關指數和一些特點：

一、日本的股票交易所：

（一）日本交易所集團（日語：株式会社日本取引所グループ，英語簡稱JPX）

原本日本的兩大交易所東京證券交易所和大阪證券交易所，在2013年合併為同一公司，之後兩交易所進行分工，所有上市股票移到東京，所有衍伸金融商品在則在大阪（改名大阪交易所）交易。



在東京交易所的股票部分，又可分成五個區塊：

1、東證一部：

包括日本幾乎所有的大型、中型股。2019年9月2日，共有2151支股票在此上市，其中2支為國外股票。在2019年8月底，總市值約為570兆1千億日元。約佔整個東證交易所市值的96.5%。

2、東證二部：

為東證中的小型股市場。目前共有486支股票在此上市，其中1支為外國股票，總市值約為6兆8千億日元。約佔整個東證的1.2%。

3、Mothers（マザーズ：Market of the high-growth and emerging stocks）

為東京證交所創建的上櫃創業板市場，1999年才成立。目前有294支股票在此掛牌，其中1支為外國股票，總市值約為5兆5千億日元，佔整個東證的0.9%。

4、JASDAQ：

1976年即成立的，日本最早的店頭創業市場，2010年併入大阪證券交易所（並合併了Hercules和NEO等類似性質市場），2013年併入東京證券交易所，與Mothers性質較近，但被認為仍有些不同的特性，因此二者未合併。

底下進一步分成Standard（スタンダード）和Grows（グロース）兩個板塊，後者收錄具有發展前景的公司，因此對於目前的獲利要求較低。目前Standard共有672支股票，其中1支為國外股票，Grows有37支股票，全為日本股票。整個JASDAQ的股票總市值約為8兆6千億日元，約佔整個東證的1.5%，僅次於東證一部。

5、Tokyo Pro Market：

於2009年新成立，是與倫敦交易所之間的合作計劃為基礎產生，目的是要培養專業創新的公司。

目前共收錄29支股票，雖然計劃的目標要放眼全世界，但目前仍全為日本公司股票，總市值約300億日元，約佔整個東證的0.005%。    

以上總計共有3664個日本公司，5個外國公司在東京交易所掛牌。而不論是日本本土以及國際的指數和ETF，大多都只收錄這些在東京證交所上市的股票。

（二）名古屋證券交易所：

原為三大交易所之一，但上市的股票遠少於東京和原來的大阪交易所，分為名證一部、名證二部（小型股）以及Centrex（新興企業）三大板塊。

大多上市公司都同時在東京上市，目前名證一部有195個公司上市，僅4個是單獨在名古屋上市。二部有82個公司，僅49個是單獨上市。Centrex有收錄14個公司，12個是單獨上市。共有291個公司上市，單獨上市65個。

2019年9月2日時，名證單獨上市公司市值約7400億日元，約為東證市值的0.12%。

（三）福岡證券交易所

於九州福岡成立的地方性股票市場，大多是九州當地的公司在此上市，但也很多同時在東京上市。分為主板市場以及新興企業的Q-Board(キューボード)。

目前主板共有95家公司，其中單獨上市 21家；Q-Board共有15家，單獨上市4家。2019年7月底時，在福岡證券交易所單獨上市公司的市值，約2200億日元，僅大約有東京交易所市值的0.037%。

（四）札榥證券交易所

北海道的地方性交易所，大多是北海道當地的公司在此上市，且其中多數也同時在東京上市，區分為主板市場以及新興公司為主的AMBITIOUS (アンビシャス)。

目前主板市場有 8個單獨上市公司，41個重複上市公司，AMBITIOUS有9個單獨上市公司，1個重複上市公司。

2019年7月時，單獨上市公司總市值共僅約2400億日元（主板  700億+Ambitious 1700億），約僅為東京證交所的0.04%。

整體而言，日本國內共有3771家上市公司，分布在不同的交易所和板塊，但超過96%以上的絕大多數市值都集中在東證一部。

二、相關指數系列：

（一）日經系列指數：日經225為日本最知名的指數，和道瓊工業指數一樣，採用股價加權，但收錄較不完整，包括有些大阪合併過來的大企業沒有錄。另還有出包括日經300、日經400、日經500等系列指數。

（二）依交易所區塊區分，收錄各區塊完整持股，其中最有名的是東證一部指數（Topix），另外還包括東證二部指數、JASDAQ指數、Mother指數等。另外東證一部指數之下，還有東證100、東證核心30等延伸指數。另雖然很少人用，也有以名古屋交易所上市股票的名證股票指數。

（三）全球三大指數系列：包括MSCI、FTSE、S&P指數均有日本各種相關指數，基本上都以東京交易所的股票為主（絕大多數都是東證一部股票），僅有MSCI系列指數的規則中，有將名古屋上市的股票納入指數收錄範圍中，但實際上仍因其他因素，完全沒收錄任何名古屋單獨上市的股票。

三、日本股市範圍定義：

除了上述提到的，在日本的股票市場上市之外，還包括：

（一）、相關指數大多只收錄一般股，而不收錄特別股。
（二）、「日本公司」一般定義為在日本登記的公司，在東京交易所的資料中都有明確清楚定義日本及外國公司。日本股票指數會將外國公司排除在外。
（三）、東京交易所中有63支的Reits。但它們並沒有列入東京交易所的一般計數（例如前述的世界交易所聯合會的數字），也沒有列入如東證一部等指數中，而是東證另有Reits專門的指數。但MSCI等國外的日本指數，則有把Reits加入相關股票指數中。
（四）、東京交易所目前有235支ETF以及24支ETN，一般不算在日本股票中。
（五）、日本有許多公司股票在海外掛牌，其中最多的，就是在美國股市（包括紐約、NASDAQ和場外市場）的日本公司的ADR，但這些幾乎都是屬於已在日本國內掛牌，再將股票打包出國的公司。

四、日本股市其他特色：

（一）原本日股的最低交易單位很複雜，不同的股票，一次交易最低單位從1股到3000股都有，後來逐漸簡化，自2018年10月開始，已全部統一成以100股為單位。
（二）有漲跌幅限制，依照股價範圍而定，大致上在20%-30%左右。
（三）東京交易所交易時間為台灣時間  8:00-10:30  11:30-14:00。（中午休息一小時）
（四）台灣人投資日本股票和ETF，不用繳資本利得稅，但原則上需要交的股息稅15.315%。

之後仍會發文進一步探討日本各指數以及相關的ETF。

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