2021年10月26日 星期二

論施昇輝先生〈一文讀懂指數化投資〉一文。

本文是在閱讀了施昇輝先生(以下稱作者)所撰寫的〈一文讀懂指數化投資-對美股是萬靈丹,對其他股市則不一定!施昇輝:0050適用「什麼都不必做,只要繼續持有?」〉這篇文章,希望能澄清文中對指數化投資以及約翰‧柏格(以下簡稱柏格)著作的諸多誤解。


一、文章作者引用柏格在《約翰柏格投資常識》29頁的的話來作討論,但這句話整句看就知道,是柏格用來「說明指數型基金」(Index Fund)的描述,但文章作者竟然自動把它代入成柏格是在定義「指數化投資」(Index investing)。  這兩者一個是工具,一個是投資方法,兩者自然有相關,但絕不可能自動代入變成 AB的定義是一樣的。(例如,即使你投資指數型基金,但常常買進賣出而非長期持有,那也絕不會是指數化投資)

2021年10月25日 星期一

從過河獲取報酬的「游魚遊戲」,來看投資與風險

  

這篇文章用一項假想的過河遊戲,來比喻說明投資與風險。

這裡假想有一項遊戲,所有的參加者要徒步涉水渡過一條河來換取報酬,如果參加者能安全抵達河的對岸,就可以獲得夠多的報酬,達成最終的理財目標。就姑且叫它作「游魚遊戲」好了。

在這項遊戲中,渡河讓自己達成財務目標很重要,但不要在中途滅頂更重要,也就是風險的管控。

1、在渡河的過程中,不是前面踏了幾步安全就以為接下來一定也安全,因為我們不知道河最深的地方在哪裡,說不定下一步就踏到自己無法承受的深溝裡而滅頂了。

比喻:不要因為近期市況看起來安全就忽略風險,要讓自己的配置準備能渡過最嚴重的風險。

2、有人估算自己的身高,以及這條河可能最深的地點只到胸口,就以為自己一定能安然渡過,但實際上水到胸口的時候,因為不愔水性驚慌失措最後滅頂。

2021年10月19日 星期二

全球國內股票市值與指數收錄市值比較(2021年9月)

 之前的文章中介紹了2020年9月底時,全球股市國內市值,與指數市值的比較。至今又過了一年,其中又有了一變化。

本文即參照2021年9月底的資料,並以市值排列列出相關數據。

一、股市市值與指數收錄市值列表:


以下的表格,以2021年9月底,世界交易所聯合會(World Federation of Stock Exchange)所提供各市場總市值和佔比,與知名的VT這支全球股市ETF所追蹤的FTSE Global All Cap Index(以下簡稱指數)中,所收錄股票各國市值和所佔比例作比較,以下市值單位為百萬美元。